作者： 欧意官方交易所 日期：2024-08-07 16:57
未来的周期里，你最看好和期待哪些 WEB3 项目？
这个问题，被深度商业分析（Newsletter The Generalist） 抛给了 15 家西方加密 VC 或机构的投资人，他们给出了各式回答，展示了各自的思考与「屁股」所在：
Cosmos-SDK 让定制化应用链变得更加简单；机构加密信用贷款市场前景广阔，Maple Finance 发展迅猛；Notifi 和 Portabl 正在让链上信息传递以及身份认证变得更容易；Web3 的社交时刻可能即将到来，投资者在 Farcaster 上看到了希望……
以下是他们的全部回答：
再生金融 （ReFi）
Web3 为我们提供了强大的新工具来协调经济活动，我们可以用这种新力量来应对当下讨论最多的气候危机。
Toucan Protocol 是再生金融（ReFi）领域的创始项目之一，其目的是利用 Crypto 和 DeFi 的力量为环境恢复工作提供资金。(PS：USV 是 Toucan DAO 的投资者）
Toucan 和其他 ReFi 项目关注的第一个领域是将碳信用额度引入链上。这简单的第一步开启了新的使用案例，例如在 DeFi 协议中使用碳作为抵押品，并将碳封存作为 NFTs。
自然资产 Token 化带来的可组合性，意味着气候行动可以被嵌入到其他协议和应用中，这可以释放出更多的用例和需求。展望未来，对碳代币的新链上需求可以帮助支持现实世界中的环境项目开发出强大的融资生态系统。
这是 ReFi 运动的一个关键时刻。以太坊即将从工作证明（POW）转换为股权证明（POS），由此产生的能源消耗将下降 99%，极有可能扩大 Crypto 和 Web3 对主流受众的吸引力。同时，Web3 基础设施已经成熟到可以更好地接纳更多主流用户的程度。
Toucan 和 ReFi 运动已准备好利用这一时机。——Nick Grossman, Union Square Ventures （USV）合伙人
Farcaster
自 2013 年以来，社交和 Crypto 一直在尝试，但没有人成功着陆，我们认为这将会改变，为什么是现在？
一个原因是，加密钱包的渗透率在用户数量和质量上都有所倾斜。数以百万计的人不仅拥有加密钱包，而且经常出于各种目的使用它们。加密钱包第一次成为社会产品的一种可行的身份和登录方法。除此之外，每个钱包都会带来一个链上的「事件反馈」，可以作为社交网络中的对话素材。例如，你对 NFT 铸造的参与可以出现在你的 Feed 上。
另一个重要的原因是，Crypto 驱动的社交网络可以发挥作用，这是社交网络中用户增长的路径依赖。成功的社交网络从正确的早期用户群开始。你可以把优秀的早期采用者看作是来自未来的时间旅行者，他们本能地以明天大众的方式行事。
一个社交网络，如果能吸引到合适的早期用户群并使其参与进来，就能顺利地走向成功。我们认为 Crypto 社区是我们遇到的最引人注目的早期采用者群体，由 Crypto 驱动的社交网络，自然在培养这个原生社区方面具有优势。
建立一个加密社交网络是「专家」级难度，它需要一个伟大的产品，一个深思熟虑的底层协议，以及利用社区建设的诀窍。
我们相信 Farcaster 显示了所有正确的早期迹象。——Alok Vasudev, Standard Crypto 联合创始人
NotiFi
在 Web2 领域，当用户想要创建一个新账户时，他们会用他们的电子邮件和密码注册，这充当了应用程序的默认通信渠道。
在 Web3，由于认证和签到是通过钱包地址进行的，开发者与用户之间无法沟通。导致许多「用户通知」是通过 Discord 或 Telegram 进行的。它们不具体，没有针对性。
Notifi 由 Paul Kim 和 Nimesh Amin 创立，正在为 Web3 构建 Twilio，从 Solana、NEAR、Ethereum、Aptos 和 Sui 生态系统上的去中心化应用（dApps）开发者开始。
Notifi 为开发者提供了一个简单的可嵌入通知层，可以插入他们现有的 DeFi、NFT、游戏或 DAO 应用程序中，与用户沟通。以下是 Paul 和 Nimesh 正在处理的几个用例：
这些通知可以通过电子邮件、文本或 Telegram 发送，还有更多的渠道。—— Edith Yeung, Race Capital 合伙人
Portabl
当涉及到认证时，我们生活在 Web2 和 Web3 世界之间，访问你的银行账户所需的繁琐认证并没有延续到你的 web3 钱包中。
我们相信，随着监管、消费者和商业风向的改变，这种次优状态将向自我主权身份转变。例如，今年早些时候，美国八个州宣布支持驾驶执照的数字存储，苹果的钱包应用作为后端的授权代理。
这些转变暗示了一个引人注目的新兴未来，在那里，用户拥有他们的数据，控制数据的共享，并在 Web2 和 Web3 之间无缝移动。
6MV 团队对我们最近投资的项目 Portabl 感到兴奋，它解决了自我主权身份和认证问题。该公司创建了一个通用的数字身份，使消费者能够在他们需要的任何地方，在 Web2 和 Web3 之间选择性地披露他们经过验证的金融身份——保证隐私和安全。供应商将学习成本减少到两次点击，并将 75% 的维护、监控和审计成本自动化。
一个消费者至上的金融身份应该是持久的、可转移的和可移植的。只有当我们摆脱了账户和验证之间的一对一关系，现代开放金融才能成功。——Mike Dudas 和 Michelle Dhansinghani，6MV 投资人
Axelar
就在最近的 2020 年，比特币和以太坊是唯一有意义的区块链应用。然而，在过去的两年里，这两条链上的区块空间已经填满，我们已经迅速进入一个多链的世界，随着更高 TPS 公链（L1）的增长，如 Solana，Flow 和 Avalanche，我们相信，这种复杂性的爆炸增长才刚刚开始。区块链生态系统将在长期内发展成为一个充满活力的网络，拥有少数关键的通用链和数百或数千条特定的应用链。
释放这种潜力的关键是互操作性，不同的计算机网络可以通信和协同，在一个可互操作的加密世界里，开发者将能够建立原生多链的应用程序和体验。同时，用户将能够在链上无缝地移动资产和传递数据。
Cosmos 也许是互操作性的标准载体。成立于 2017 年，「区块链互联网」（internet of blockchains）有时被定性为以太坊的竞争对手，但两者在概念上有很大不同。
以太坊是一个单一的通用区块链，其应用程序建立在原生智能合约上，而 Cosmos 是一个使用 Cosmos SDK 启动新区块链的框架。Cosmos 链使用一种名为 Tendermint 的权益证明共识算法，并且可以使用一种名为区块链间通信协议（IBC）的桥接协议进行连接。Cosmos Hub 是第一个基于 Tendermint 的区块链，位于这个网络的中心，并为属于「跨链」（与 Cosmos 交互的区块链扩展网络）的其他区块链提供服务，包括资产路由和链间质押。
Cosmos 的愿景本质上比单一 L1 更加去中心化，并且可能更具弹性，在最大的 Cosmos 链 Terra 崩溃后，它表现得依然相当好。
此外，它的架构允许机构推出为其特定用例定制的链，或建立可以提供整个生态系统服务的链。从长远来看，它可以与更广泛的 L1 生态系统整合，包括以太坊。尽管没有像其他跨链生态一样大肆宣传，但 Cosmos 的草根势头很强。
我们看到优秀的技术人才在 Cosmos 生态系统中建设下一波基础设施，包括 North Island Ventures（NIV）的投资组合公司 Polymer、Lava 和 Stride，我们认为这是一个领先指标。此外，我们开始看到应用链陆续推出，其中最突出的是 dYdX 宣布从以太坊转移到 Cosmos，自己做应用链。
同时，Axelar 等新协议也在实现更大的互操作性方面取得了实质性进展。Axelar 是 L1，其主要目的是跨链转移资产，使开发者能够建立多链 dApps。一个早期的例子是 AxelarSea，一个跨链的 NFT 市场。最近，跨链桥频繁被盗引来对这个领域广泛的质疑，即跨链世界是否会实现（甚至 V 神认为未来是多链，但不是跨链）。然而，我们认为这些黑客攻击主要是因为迄今为止部署的大多数跨链桥是高度集中的，或者是仓促上架。
Axelar 不是一个中心化的点对点桥接器，而是由我们在加密领域遇到的一些最聪明的人建立的一个全面的股权证明网络。( 也就是说，我仍然建议大家在未来几年使用跨链桥时要非常谨慎）
如果像 Axelar 这样的东西被证明是安全和强大的，它可以为开发者抽象出复杂性，使 dApps「可移植」（从而减少对单一链的依赖），并解决可扩展性的挑战，进而成为终极元链。也许最有利的是，它可以结束大量营销区块链之间的部落战争。
从长远来看，L1 将成为可替代的商品服务提供商，在自动化市场上销售区块空间，应用程序开发人员将不必在链之间进行选择，大多数用户将不知道或不关心他们的 dApp 或资产在什么链上。
因此，互操作性不仅可以解决开发者和用户面临的实际问题，还可以创造一个更去中心化、更少意识形态分化的区块链生态系统。要实现这一愿景还需要几年时间，但这一演变的影响几乎没有被探讨过。——Travis Scher，North Island Ventures 联合创始人
机构无抵押借贷
去年，在为企业客户设计的 DeFi 借贷平台上，有超过 10 亿美元借给了加密货币做市商。现在，产品与市场的契合度已经得到证明，有望成倍增长。
从许多方面来看，这种趋势是一种自然的演变。DeFi 的发展首先得益于 MakerDAO 这样提供超额抵押贷款的平台。
这种产品很适合个人用户，但很难扩展。虽然更容易增长，但抵押不足的贷款对这部分人来说没有意义，至少，在数字身份和信用评分被更多人采用之前没有意义。
然而，各机构都有能力处理抵押品不足的贷款问题。像 Maple Finance、Clearpool 和 TrueFi 这样的项目已经通过向企业提供经许可的、完全符合 KYC 要求的流动性资金池而快速崛起。
这些组织将寻求高额稳定币利息的流动性提供者与寻求透明链上贷款，并且信用良好的公司连接起来。Wintermute、Folkvang 和其他加密货币做市商很早就采用了这种产品，以支持需求方的链上交易活动，像 Jane Street 和 Nexus Mutual 这样的玩家的进入，也促进了机构借贷池的扩张。
值得注意的是，DeFi 借贷池在最近几个月表现得相对较好，Luna 和三箭资本暴雷，凸显了「CeFi」借贷市场的不透明性。
我很高兴看到借贷平台在加密资本市场之外扩张，并支持非加密业务。一个例子是 Yaydu，这是一个为在线卖家提供的成长融资平台，它从 DeFi 贷款人 Centrifuge 借贷，Goldfinch 和 Credix 也在这个领域，专注于新兴市场。——Etienne Brunet，投资人
Blowfish
几乎所有的加密安全工作都集中在核心共识、智能合约和钱包上。
我们加固了我们的区块链，所以它们不能轻易被 51% 的攻击或 DDoS 攻击；我们审计和测试我们的智能合约，所以它们不能被黑客攻击并且保持资金安全；我们使用硬件钱包，并将密钥保持在离线状态，以便用户账户保持安全。你只需要看看最近的 Slope 钱包漏洞就知道为什么这些措施是必要的。
但是，如果用于访问区块链的接口不透明且易受攻击，那么这些努力是徒劳的。毕竟，大多数人通过托管网站访问去中心化的应用程序，而不是自己以编程方式调用智能合约。
如今，签署交易既危险又令人困惑。当你试图通过网站进行交易时，你的钱包会提示你签署一个哈希数据，实际上是一串随机的数字和字母，这基本上是不可能验证的，除非你自己生成交易并确保网站的提议事实上是你想要批准的。一个恶意的网站可以很容易地提出一个与你认为你正在批准的交易不同的交易。除非你是一个非常老练的用户，否则你不太可能注意到，毕竟，它看起来像一个随机的字符序列。这种确切的攻击风格发生在 BadgerDAO 身上，一个恶意的网站欺骗用户签署交易，并将他们的资金转移给黑客。
Crypto 无法通过这种难以捉摸的界面实现大规模采用，这就是为什么我对 Blowfish 和 Harpie 这样的服务感到兴奋，它们为用户提供了他们需要的工具来保护自己。
Blowfish 是一种人类语言的交易模拟服务，它接收交易数据并吐出一个简单易读的交易版本。例如，它可以总结出你即将批准的交易是用 1 个 ETH 换取 1000 个 USDC。在签署之前，你会在你的钱包里看到这个，防止你意外地批准恶意交易。
Harpie 采取了一种不同的方法，监控内存池中来自用户账户的潜在恶意交易，并以自己的交易为先导，将用户账户的资金拉到一个新的、隔离的账户。
总的来说，我们对通过提供更加具有透明度的工具，进而减少用户和应用程序受到攻击这一叙事感到兴奋。—— Tom Schmidt, Dragonfly Capital 合伙人
Maple Finance
Maple Finance 是以太坊和 Solana 上最大的机构借贷市场。到目前为止，它已经为 Alameda Research、Wintermute、Amber Group 等领先的加密交易公司和做市商促成了约 15 亿美元的贷款。
从三箭资本的蔓延和后果可以看出，机构贷款和资本市场是不透明的，低效的，而且充满了利益冲突。贷款人在提供资金时，几乎没有关于谁是借款人、对手方集中程度以及收益率产生方式的透明度。Celsius 是这方面最令人震惊的案例，该公司在功能上已经破产了很长时间（在贷款人不知情的情况下），实际上是用客户的资金进行赌博。
究其核心，区块链和 Crypto 解决了协调和激励的问题。Maple 提供了一个透明的链上流程，以促进机构贷款。贷款方向由资金池代表管理的各种贷款池提供资金 -- 经验丰富的承销商带来专业知识，并发布抵押品，以调整激励机制和缓冲第一损失储备。
每笔贷款包括借款人姓名、贷款金额、发放日期、利率和抵押率等公开信息。每个贷款池提供关于历史表现、信用损失和借款人风险的公开数据，以便贷款人做出明智的决定。这种透明度带来了更多的问责制和更好的核销。
虽然像 Genesis、BlockFi 和 Celsius 这样的 CeFi 同行在 2022 年遭受了巨大的损失，但 Maple 贷款池被证明是有弹性的，在累计发放的贷款中遭受的损失不到 1%。
在未来十年，加密轨道将使现有金融基础设施现代化。这已经随着稳定币的大规模采用而开始，逐渐取代了传统的银行业务、电汇和支付。机构资本市场和贷款是下一个前沿领域，也是最大的未开发的机会之一，加密借贷是一个超过 1000 亿美元的市场，而传统企业借贷是 100 万亿美元。Maple Finance 已经做好了应对的准备。—— James Ho， Modular Capital 联合创始人
Cosmos SDK
对于加密货币的结局，有两种极端的观点。第一种观点是，所有活动都将汇聚到一个通用的执行环境——「单片机」或「世界计算机」；第二种观点是，会有许多专门的执行环境，每个环境都有自己的设计和权衡——「多链」视角。关键是在单链所提供的同步可组合性和多链提供的专业化之间作出权衡。我相信项目会越来越多地选择专业化，Cosmos SDK 为部署特定应用链提供了最好的工具集。
在我看来，专业化有两个主要好处：更低、更可预测的资源成本和可定制性。
如果是前者，单体链上的项目与所有其他 dApps 竞争区块空间，这意味着他们必然面临资源成本的不确定性，比如一个流行的 NFT Mint 可能会使他们的 DApp 无法使用。从长远来看，这对许多 dApps（如游戏）来说是难以承受的。
如果是后者，继承在单体区块链上启动的项目并接受一系列的设计决策，包括平台的共识模型、安全、运行时间、虚拟机等等。相比之下，部署自己的链（或在现有的专门应用链中选择）的应用程序可以定制其堆栈的组件，以优化其使用情况。我们已经看到了很多这样的例子：Osmosis 的 MEV 阻力、dYdX 的订单簿、Injective 提供的 L1 口令 / 桥接，以及其他许多例子。
专业化的缺点是部署的成本和缺乏同步的可组合性。在成本方面，虽然专业链永远不会像现有链上的智能合约那样容易部署，但我相信，随着 Cosmos SDK 的成熟和链间安全的上线，这一差距已经大大缩小，并有可能继续缩小。后者允许 Cosmos Hub 与其他区块链共享安全。
那么基本的权衡就是同步可组合性，对此，有两个主要的反驳观点。首先，可以说只有少数类型的应用能真正从中受益，这些主要是 DeFi 的用例，对于这些用例，Token 的再抵押是至关重要的。对于大多数其他的 dApps，我认为只要有强大的跨链工具来转移资产，并使与不同的 dApps 互动的用户体验无缝衔接，异步可组合性就可以做得很好。
其次，专业化并不一定意味着用一个单一的应用程序来部署一个链，而是意味着一个应用程序集群可以很好地协同工作或促进一个特定的用例。例如，虽然 Osmosis 通常被视为自动做市商（AMM）链，但它正在发展成为一个具有不同的 DeFi 链，上面部署了不同的 dApps，包括货币市场、稳定币和金库。
我们相信，受益于可组合性的应用程序将自然地倾向于聚集在专门的链上，有效地允许需要它的 dApps「选择加入」可组合性。
由于这些原因，我预计该空间将发展成为一个由相互连接的专业链组成的网状网络，围绕特定的使用案例组织集群。DYdX 是第一个引人注目的例子，但在接下来的 12 个月里，我相信我们将看到大量的 dApps 转移到利用 Cosmos SDK 构建的专业链上。—— Jose Maria Macedo，Delphi Digital 合伙人
Space and Time
Space and Time 是一个区块链安全、去中心化、企业级的数据库和分析平台。它提供高性能和防篡改的 SQL 分析，并在大规模的流媒体数据集上进行机器学习。
Space and Time 的新型 SQL 证明协议使用零知识证明（zk-proof），使应用程序能够以去中心化、低成本和防篡改的方式生成分析见解。我们相信 Space and Time 将成为 Web3 堆栈的一个核心层，与去中心化的 Snowflake 相媲美。—— Tim Khoury， Digital Currency Group 投资人
Web3 社交网络
在过去的几十年里，社交网络对社会产生了深远的影响，它影响了文化、信息、人际关系和工作，催生了新的沟通方式和全新的职业。通过 Web3，我们相信他们有机会更进一步，解锁全新的消费者体验，并让用户和开发者的利益与平台的利益保持一致。
这个开放的社交堆栈，建立在无许可协议上的社交网络是一种新生事物。但在规模上，开放的社交堆栈将给用户和开发者带来与自由和代理有关的各种好处：数据对其他应用的可移植性，体验和内容的可组合性，以及引入代币激励。
早期的 Web2 社交网络关闭了竞争界面和利用其数据的应用程序（例如 TweetDeck）。相反，开放的社交图谱降低了第三方开发者建立新颖体验和定制界面的门槛，最终转化为更广泛的用户选择。
这些好处不仅仅是哲学上的。用户可以从去中心化社交网络中获益，这些去中心化社交网络提供了更有趣或更有用的新体验。例如，一个提供代币奖励的 Web3 社交网络可以为各种活动授予经济利益，例如预测哪些内容会起飞，像 Mirror 这样的 Web3 社交网络通过 NFT 和社区筹款帮助创作者将其作品货币化。许多社交网络在展示用户品味和策划中拥有令人信服的经验（例如，Tumblr 和 Instagram ），Web3 的对应网站可以让用户在游戏中展示他们的爱好，展示他们拥有的数字资产，OnCyber 和 Context 已经提供了这个功能。
新的内容格式，图片、Meme、视频、文字已经成为新社交网络和平台的基础，Foundation、Sound、Catalog 等公司就是围绕 NFT 建立社交平台的新兴例子。
构建一个 Web3 社交网络并非没有挑战的，扩展仍然是一个问题，但像 Ceramic 这样的数据层为新的社交应用提供了基础。XMTP 等协议的持续增长使钱包与钱包之间的信息传递成为可能，这将释放链上通信。开放的社交算法还提供了一个机会，就是在中心化平台单方面的控制下创建市场的机会，如内容审核和事实核查。
加密货币本质上是金融：建立在加密货币网络之上的一切都有潜在价值。但它本质上也是社会性的，它是网络化的，涉及全球范围内的贡献者和参与者。在未来几年，我们预计社交基础设施和应用的增长，将重新整合所有利益相关者的利益。—— Li Jin，Variant 联合创始人
Railgun
Railgun 是一组智能合约，用于验证零知识证明，使用户能够以隐秘的形式存储、交易、交换和交流，以及与任何其他智能合约互动。Railgun 支持 ETH、ERC-20 和 NFT，并在 Ethereum、Polygon 和 BNB Chain 上运行，以及即将支持 Solana、Polkadot 和 NEAR 。
隐私交易是使 Web3 达到更大规模采用的关键。如果没有像 Railgun 这样的解决方案，一个单一的交易或拥有的 NFT 就可以泄露用户信息，以及他们的钱包余额和整个交易历史，DeFi 交易也可以被机器人提前运行，交易策略也可以被识别和复制。Railgun 的解决方案是合规的，并且可以根据需要向审查和监管机构提供读取权限。—— Tim Khoury，Digital Currency Group 投资人
去中心化软件供应链
构建加密软件面临许多挑战，需要开发人员重新思考传统的 web2 或开源开发过程。虽然我们可以保留一些最佳实践，例如代码审查、持续集成、单元测试和分析，但由于安全需求的增加和去中心化应用程序的永久性质，我们需要引入新技术。
Web3 软件更类似于向太空发射卫星，而不是运送一个新的人工智能照片过滤器。这催生了智能合约安全工具、公司和协议领域，这些工具有助于促进这一新的软件供应链。特别是，我们看到了围绕审计、漏洞赏金、静态分析和形式验证的活动。
静态分析和形式验证。另一个值得关注的领域是在整个软件开发生命周期中对工具的改进。Ape、Foundry 和 Hardhat 等开发者框架使编写单元测试和挂钩工具变得更加容易，例如用于静态分析的 Slither 和用于智能合约模糊测试的 Echidna。诸如 Certora 之类的形式验证产品使开发人员能够确保他们的合约在规范级别上是合理的，并在部署前后发现关键错误。
通过使用这些方法的混合，明天的软件供应链可以继续变得更加安全和久经沙场，希望能使今天的漏洞成为一种罕见的现象。——Curtis Spencer，Electric Capital 联合创始人
Sudoswap
Sudoswap 是一个去中心化的、完全链上的 NFT 交易所，通过 AMM 模型运行。它可以为同一集合设置多个自定义流动性池，每个流动性池的定价由其粘合曲线决定。Sudoswap 可实现即时流动性、更紧密的点差、更便宜的定价、无特许权使用费、交易费收入以及进出收款的自动平均美元成本。
NFTs 是可以代表链上任何独特资产的容器。这适用于除个人资料图片之外的许多资产，从金融合同到现实世界的资产。优惠券、门票、游戏内物品和会员资格都可以是 NFT。Sudoswap 的链上可组合协议将改善该空间的市场微观结构，减少信息不对称，提高资本效率。——Tim Khoury，Digital Currency Group 投资人
应用狂热
在过去的几年里，加密世界一直专注于基础层的创新。我们已经看到以太坊、Solana 和 Avalanche 等 L1 获得许多关注和投资，也看到部分反馈：许多应用程序的表现低于它们所在的平台（L1）。
这种情况在未来几年应该会有所改变，因为基础层的价值只与建立在其上的协议和产品挂钩。随着多链基础设施的成熟，我们也看到应用程序扩大其覆盖范围，在多个链上启动，并建立基础设施以增加其产品的可用性。
这些协议的采用和价格升值一直被不良的代币结构、缺乏围绕代币的监管清晰度和治理问题所阻碍。其中治理问题困扰着一些更成功的应用程序，如 SushiSwap。我们看到了对代币结构的大量实验，以及将无定形 DAO 类结构转换为以去中心化方式构建的运营实体的真正尝试。我正在关注的一些成功实现此目的的名称包括 Aave、Convex、Frax、GMX 和 Gains Network。
随着更清晰的代币结构、更好的监管清晰度和更强大的治理出现，加密应用将获得更强有力的动力。——Avi Felman，GoldenTree 数字资产交易主管